在兰若寺的深处，月色如银纱般洒下，为这阴森之地添了几分凄美。宁采臣依旧是那副书生打扮，背着书篓，手持灯笼，在这迷雾中缓缓前行。他本是为求取功名路过此地，却不想与这兰若寺结下了不解之缘。
此时的聂小倩，身着那身经典的白衣，青丝如瀑，眼神中既有魅人的蛊惑，又有深深的无奈。她站在那棵老槐树下，看着宁采臣一步步走近。她奉命前来引诱他，可内心却有一丝不忍。这书生与以往那些被她迷惑的人不同，他的眼中有清澈，有对世间万物的善意。
“公子，你为何来这兰若寺？这里阴森恐怖，不是你该来的地方。”小倩的声音如夜莺般婉转，试图吓退宁采臣。
宁采臣却微笑着，眼中没有丝毫畏惧：“我为求取功名，路过此地，见天色已晚，便想在此借宿。”他看向小倩，心中涌起一股莫名的情愫。
小倩施展法术，想要迷惑宁采臣的心智，但宁采臣心中坚定，他诵读起经文，那经文之光竟让小倩有些退缩。“姑娘，你为何要在此处为非作歹？你本应是那良善之人。”宁采臣问道。
小倩眼中闪过一丝痛苦：“我身不由己，被姥姥控制，若不如此，便会遭受那无尽的折磨。”
宁采臣心生怜悯，他决定帮助小倩摆脱姥姥的控制。他们在兰若寺中寻找姥姥的破绽，在这个过程中，两人的感情逐渐升温。
宁采臣在寺中的藏书阁中发现了一本古籍，上面记载了克制姥姥的方法。原来，姥姥的法力来源是一棵千年槐树的根基，只要用桃木剑斩断槐树的主要根须，就能削弱姥姥的力量。
他们趁着夜色，来到槐树之下。姥姥察觉到了他们的意图，派出了无数的小鬼来阻拦。宁采臣手持桃木剑，与小鬼们战斗。他虽只是一介书生，但为了小倩，他毫无畏惧。小倩也施展法术，保护宁采臣。
在激烈的战斗中，宁采臣找到了槐树的主根，他用尽全身力气挥剑斩下。随着一声凄厉的惨叫，老姥的力量被大大削弱。但姥姥不甘心失败，她亲自现身，与宁采臣和小倩对峙。
姥姥的面容狰狞恐怖，她张开血盆大口，向宁采臣扑来。小倩挡在宁采臣身前，与姥姥展开了殊死搏斗。小倩的法力在与姥姥的对抗中逐渐耗尽，宁采臣心急如焚。
就在姥姥快要伤到小倩时，一道金光闪过，原来是燕赤霞赶到。燕赤霞手持宝剑，与姥姥大战起来。他的剑法高超，与姥姥打得难解难分。宁采臣和小倩趁机再次攻击槐树根基，彻底破坏了姥姥的力量源泉。
姥姥在燕赤霞的剑下灰飞烟灭，兰若寺的阴霾也渐渐散去。小倩终于摆脱了姥姥的控制，但她却因为法力消耗过度，变得虚弱无比。
宁采臣带着小倩离开了兰若寺，他们来到了人间的小镇。小倩对这人间的一切都感到新奇，宁采臣带着她品尝美食，看人间的热闹集市。他们在小镇上租了一间小屋，过起了平静的生活。
然而，小倩毕竟是女鬼，她的存在还是引起了一些道士的注意。一天，一位法力高强的道士来到小镇，他察觉到了小倩的气息，认为小倩会危害人间，便要收服小倩。
宁采臣苦苦哀求道士放过小倩，他向道士讲述了小倩的悲惨遭遇和他们之间的爱情。道士心生怜悯，但他也不能违背自己的使命。他决定考验小倩，如果小倩能在日出之时忍住不吸食人血，便放过她。
小倩答应了道士的要求，在日出之时，她忍受着灵魂的煎熬。阳光照在她的身上，让她痛苦不堪，但她心中想着宁采臣，始终没有吸食人血。道士看到小倩的坚持，决定放过她，并给了宁采臣一道符咒，可以暂时掩盖小倩的鬼气。
日子一天天过去，宁采臣继续努力读书，他希望有朝一日能考取功名，给小倩一个安稳的生活。小倩也在努力学习人间的生活方式，她为宁采臣洗衣做饭，两人的感情愈发深厚。
在科举考试的日子，宁采臣带着小倩的祝福前往京城。在考场上，他文思泉涌，顺利完成了考试。等待放榜的日子里，他归心似箭，想立刻回到小倩身边。
当宁采臣回到小镇时，却发现小屋被一群恶鬼包围。原来是姥姥的残党前来报复。小倩为了保护小屋，与恶鬼们战斗，但她寡不敌众。宁采臣毫不犹豫地冲进恶鬼群中，他用桃木剑与恶鬼厮杀。
在战斗中，宁采臣受了重伤，小倩心急如焚。她燃烧自己的灵魂之力，与恶鬼们同归于尽。在最后一刻，小倩对宁采臣说：“采臣，我爱你，愿你来生能幸福。”
宁采臣抱着小倩渐渐消失的身体，痛哭流涕。小倩魂飞魄散，只留下宁采臣孤独地活在这尘世之中。他从此无心功名，在小倩消失的地方守了一生，回忆着他们曾经的点点滴滴，那情牵一生的爱恋，永远留在了他的心中。
宁采臣时常在梦中回到兰若寺，回到与小倩相遇的那一刻，在那片月色下，小倩依旧是那美丽的模样，他们的爱情跨越了生死，却终究敌不过命运的捉弄。但在他心中，小倩永远是他最爱的女子，那份尘世情