对于投资方来说，对赌协议是不完全契约下的一种风险回避工具。 一方面，由于契约的不完全性，相较于目标公司及其管理层，投资方处于信息不对称中的天然弱势地位；另一方面，由于未来的估值存在不确定性，投资方因此承担较大的预见成本。 尤其是高风险的互联网行业，这种合作方式屡见不鲜。几乎80%的创业公司，都和资方签过对赌协议。 比较常见的有两种。 第一，投资人出资1000万，占股40%。给创业公司提出业绩要求，达标一项，占股降为30%，再达标一项，降为20%…… 第二，投资人占股1000万，占股20%。给创业公司提出业绩要求，一项没达标，占股提升至30%，两项没达标，提升至40%…… 基本上还是以第一种为主。 这种模式可以正向的方式激励公司的管理层，让他们为了股份拼命的工作，把公司业绩做好做强，促进公司发展。 除此之外，还有许许多多更多的类型。 比如年后周不器去参加了京东的董事会，就亲眼目睹了一场对赌协议。 刘强栋要做物流。 结果投资人们集体不同意。 为了说服他们，刘强栋就主动提出了一个对赌协议。 如果物流产业做成了，未来的收益，所有投资人们按照股份比例共同分享。如果做失败了，刘强栋承担全部风险，用自己的股份补贴给所有投资人。 当时，连周不器都震惊了。 没想到老刘魄力这么强。 然后，京东物流业务就顺顺利利的开展了。 他算是把所有投资人都震住了。 不过，当对赌协议的合同交到周不器面前时，他直接就把合同撕碎，扔掉了，豪言壮语的说：“咱们是兄弟，对赌个屁？赢了一起狂，亏了一起扛！要是真失败了，咱俩一人出一半，补偿给他们！算个鸟？” 着实给刘强栋感动了一把。 对于周不器给朋友网和Facebook设计的这个对赌协议，算是比较另类了。 大概有史以来，从未出现过这种方式的对赌协议。 Facebook的团队听后，都睁大眼睛，很感兴趣的模样。 社交游戏PV量与公司股份的对赌协议？ 从未听说过！ 有创意啊！ 很新颖！ 这伙年轻人，最在乎的就是新奇有趣的新生事物，周不器提出的这个方案，从创意的角度来说，满足了Facebook的所有理念。 不过，扎克伯格也没有当场立即决定，而是说给他们时间商量一下，第二天继续谈，把合作方案敲定。又说三天后，投资机构回从纽约飞过来，把B轮投资的合同签了，让他们做好准备。 时间很紧凑，一点不耽搁。 离开之后，甄妤就一脸的狐疑。 其他人还好，在来之前，周不器就给他们讲过课了，设计好了谈判方案和合作方式。 可甄妤并不知情，皱眉问道：“周老大，你真要做做对赌协议？” 周不器笑笑，“现在都去职称化了，你直接叫我名。” “你真的不要服务费，不要广告分红吗？” “对。” “就不怕竹篮打水一场空？” “甄师姐，刚才的谈判你也听到了，朋友网要拿出550万美元，占到他们1%的股份呢！为了这笔钱，也得全力以赴。” 甄妤摇头道：“那也不能风险全部都由我们承担吧？社交游戏推广失败，Facebook一点影响都没有，损失的是朋友网。推广成功了……咱们固然是拿到了一些股份，可那是应得的，获利最大的依旧是Facebook。” 就好像有一个公司邀请人才去工作，不给工资，只发股票，谁会去？ 工资才是实实在在！ 股票是泡沫，是空头支票，谁知道未来会怎样？ 万一公司没做起来，不是白白忙活了几年，一分钱都没赚到？ 道理的确是这个道理。 但问题是，周不器知道未来。 跟工资相比，股票更重要！ 周不器笑道：“只有把风险自己都承担了，这份对赌协议才能顺利的签下去。” “太冒险了吧？” 甄妤有些质问。 其实不止是他，张一